Agosto/22 foi marcado por uma recuperação do Ibov, que avançou +6,2% e retornou ao patamar dos 110 mil pontos, em meio à expectativa quanto ao fim do ciclo de alta nos juros. Nesse mês, três companhias assumiram a posição de ESTRELA, liderando a criação de valor aos seus acionistas dentre os 23 segmentos avaliados: Magazine Luiza, Vasta e Boa Safra.
O sumário executivo para os Conselheiros de Administração das 232 companhias avaliadas está disponível aqui para download.
Valor aos Acionistas & Porcentagem do Market Cap Potencial
Gráfico Radar
Percentual do Market Cap Potencial e Valor aos Acionistas (posição em 31/8/2022)
No gráfico radar (acima), as "empresas-estrela" são aquelas que apresentam o maior Índice de Valor iQ (IViQ) dentre as participantes do seu segmento, e encontram-se na linha de 100% do seu market cap potencial em 31/8/2022. As demais companhias estão posicionadas no estágio (percentual) em que se encontram do seu potencial de valorização, caso fossem percebidas e negociadas aos múltiplos das empresas-estrela dos seus segmentos.
O gráfico touro & urso (abaixo) evidencia os movimentos do Gap de Valor iQ (GViQ) que propiciaram adição ou diminuição de valor aos acionistas no período de análise.
Gráfico Touro & Urso
Adição e Diminuição de Valor aos Acionistas (agosto/22)
Os setores de Aviação (+25,2pp), Varejo & Consumo (+9,7pp), e Logística (+8,2pp) bateram o Ibov, enquanto os que mais sofreram foram Telecomunicações (-12,1pp), Papel & Celulose (-13,4pp) e Mineração & Metais (-15,0pp).
Desempenho e Representatividade setorial vs. Ibov
Market Cap Total: R$ 4,40 trilhões (+6,2% vs. 29/07)
Heat Map de Valor e Respectivos Gaps em agosto/22
Setores que Ganharam/Perderam do Ibov (+6,2%) e Valor a Capturar aos Acionistas
Em agosto/22, merecem destaque os seguintes segmentos:
1) Varejo & Consumo: o segmento apresentou valorização mensal de +15,9% no market cap das 23 companhias avaliadas, totalizando R$250 bilhões. De acordo com nossa metodologia de cálculo e com o consenso dos analistas de sell-side, R$307 bilhões ainda se encontram “fora do bolso” de seus respectivos acionistas. O Magazine Luiza foi o destaque do período, apresentando recuperação de +65% de valor de mercado, e retomou a posição de ESTRELA do setor, atingindo IViQ de 21,11, um crescimento significativo de +166% na comparação mensal.
2) Logística: as companhias Log-in e Rumo apresentaram altas de +23,2% e +18,5% no IViQ, para 13,51 e 11,98 respectivamente. O market cap das oito empresas do segmento se aproximou dos R$65 bilhões, crescimento de +14,4% em relação ao fechamento de julho/22. De acordo com nossa metodologia de cálculo e com o consonso dos analistas de sell-side, R$87 bilhões ainda se encontram “fora do bolso” de seus respectivos acionistas.
3) Aviação: apesar dos resultados ainda ruins reportados pelas empresas desde o início da pandemia, no mês o valor de mercado do segmento subiu +31,3% para R$10 bilhões, com a Azul valorizando +40,6% para R$ 5,7 bilhões e a GOL evoluindo +20,6% para R$ 4,3 bilhões.
METODOLOGIA IViQ/GViQ: Saiba mais sobre os indicadores de valor "iQ" (IViQ e GViQ), a metodologia e a planilha de cálculo para mensurar a Gestão de Valor aos Acionistas de 238 empresas listadas:
1) Baixe aqui o sumário executivo para conselheiros de administração (31/8/2022).
2) Baixe aqui a apresentação detalhando racional e a metodologia de cálculo do Índice/Gap de Valor (IViQ/GViQ) e do Índice de Reputação Corporativa (IRiQ)
3) Assista ao vídeo com o analista e sócio da Geribá demonstrando como “zerar” o Gap de Valor e qual o racional do preço potencial da ação
Comentários, dúvidas ou sugestões? Escreva para a gente!
João Prates
Consultor Sênior de RI e Valor aos Acionistas
WhatsApp: +55 11 98839-2732
Ressalva: os indicadores e gaps aqui apresentados têm por finalidade prover informações ao mercado em geral e não representam recomendações para e/ou solicitações de compra e venda de qualquer valor mobiliário. Eles são baseados unicamente em informações públicas (sites CVM e de RI das companhias, assim como plataformas que disponibilizam estimativas de preço alvo de analistas) estando, portanto, sujeitos a mudanças.