No 1S23, 14 companhias assumiram a posição de “estrelas” de seus setores: Alpargatas (ALPA4), Brasil Agro (AGRO3), Braskem (BRKM5), Cogna (COGN3), CSN (CSNA3), Dexco (DXCO3), Eneva (ENEV3), Estapar (ALPK3), GOL (GOLL4), Hapvida (HAPV3), Locaweb (LWSA3), Nubank (NU), Plano&Plano (PLPL3) e Raia Drograsil (RADL3).
IR Podcast: Geração de Valor - IViQ & GViQ Duas empresas-estrelas, Locaweb (Henrique Marquezi, Diretor de RI) e Braskem (Agenario Junior, Head de RI) participam do Podcast MZ (11/7 às 15hs) com Cássio Rufino, CFO e COO, no canal oficial da MZ no YouTube. Clique aqui para acessar o episódio.
O sumário executivo para os Conselheiros de Administração das 230 companhias avaliadas está disponível aqui para download.
Valor aos Acionistas & Porcentagem do Market Cap Potencial
Gráfico Radar
Percentual do Market Cap Potencial e Valor aos Acionistas (posição em 30/6/2023)
No gráfico radar (acima), as empresas-estrela são aquelas que apresentam o maior Índice de Valor iQ (IViQ) dentre as participantes do seu segmento, e encontram-se na linha de 100% do seu market cap potencial em 30/06/23. As demais companhias estão posicionadas no estágio (percentual) em que se encontrariam do seu potencial de valorização, caso fossem percebidas e negociadas aos múltiplos das empresas-estrela dos seus segmentos.
O gráfico touro & urso (abaixo) evidencia os movimentos do Gap de Valor iQ (GViQ) que propiciaram adição ou diminuição de valor aos acionistas no período de análise.
Gráfico Touro & Urso
Adição e Diminuição de Valor aos Acionistas (Junho/23 vs Dezembro/22)
Em termos de redução ou aumento de Gap de Valor iQ (GViQ), as companhias Braskem (+64pp), Plano&Plano (+63pp), Alpargatas (+58pp), Estapar (+52pp) e Mitre (+47pp) foram os destaques positivos de junho/23 na comparação com dezembro/22. As empresas de pior desempenho no mesmo período, no tocante à jornada de valor aos acionistas, foram PetroReconcavo (-69pp), Vitru (-63pp), IMC - International Meal Company (-59pp), Veste (-58pp) e Suzano (-42pp) .
Desempenho e Representatividade setorial vs. Ibov
Market Cap Total: R$ 4,5 trilhões (+8,4% vs. 29/12/2022)
Heat Map de Valor e Respectivos Gaps em 30/6/2023
Setores que Ganharam/Perderam do Ibov (+8,4%) e Valor a Capturar aos Acionistas
Os setores de Aviação (+81pp), Incorporadoras - econômico (+39pp) e Properties & Shoppings (+37pp) bateram o Ibov na comparação com dezembro/2022, enquanto os que mais sofreram foram Mineração e Metais (-35pp), Tecnologia (-8pp) e Alimentos & Bebidas (-7pp).
DESTAQUES SETORIAIS - IMOBILIÁRIO E FINANCEIRO
Setor Imobiliário: o setor como um todo apresentou grande valorização. As seis construtoras focadas no segmento popular apresentaram alta de +48% no seu Valor de Mercado total, atingindo R$17 bilhões. No segmento de médio-alto padrão, o crescimento foi de +37% para R$23 bilhões. Já as empresas de Properties & Shoppings apresentaram crescimento de +46% para R$38 bilhões. O Gap de Valor atual dos três segmentos somados é de R$36 bilhões, ainda “fora do bolso” de seus respectivos acionistas. As “estrelas” em junho-23 foram: Plano&Plano (popular), que alcançou a liderança após longo período de disputa com a Cury; Cyrela, que se manteve no topo entre as construtoras de médio-alto padrão, seguida de perto pela Lavvi; e Multiplan, que mantém sua liderança desde 2022.
Bancos & Serviços Financeiros: o setor apresentou uma capitalização total de R$1,3 trilhão em junho-23, equivalente a 30% do valor de mercado das 230 empresas analisadas. Após uma trajetória de recuperação de valor, o Nubank alcançou a posição de estrela, com alta de +200% no seu IViQ para 6,81 e +82% em Valor de Mercado para R$180 bilhões. O Gap de Valor atual do setor de bancos e serviços financeiros é de R$1,4 trilhão, ainda “fora do bolso” de seus respectivos acionistas.
METODOLOGIA IViQ/GViQ: Saiba mais sobre os indicadores de valor "iQ" (IViQ e GViQ), a metodologia e a planilha de cálculo para mensurar a Gestão de Valor aos Acionistas de 230 empresas listadas:
1) Baixe aqui o sumário executivo para conselheiros de administração (30/6/2023).
2) Baixe aqui a apresentação detalhando racional e a metodologia de cálculo do Índice/Gap de Valor (IViQ/GViQ)
3) Assista ao vídeo com o analista e sócio da Geribá demonstrando como “zerar” o Gap de Valor e qual o racional do preço potencial da ação
Comentários, dúvidas ou sugestões? Entre em contato!
João Prates
Consultor Sênior de RI e Valor aos Acionistas
Tel./WhatsApp: +55 11 98839-2732
Disclaimer: o propósito da MZ é empoderar e instrumentalizar os executivos de relações com investidores (RI) e de governança corporativa para que eles sejam cada vez mais estratégicos e assertivos no desafio de conceber e implementar programas estratégicos para adição de mais valor aos acionistas. Os indicadores e gaps aqui apresentados foram desenvolvidos e estão sendo atualizados/compartilhados mensalmente com 230 empresas listadas, com o objetivo único de contribuir com um olhar externo e independente no tocante ao valor dos acionistas dessas companhias (valor esse relativizado e imunizado de oscilações gerais do mercado acionário) e respectivos gaps, caso elas não sejam momentaneamente as empresas-estrela dos segmentos em que estão inseridas. Assim, tais indicadores e gaps proveem informações úteis aos executivos de RI, C-level, Conselheiros de Administração, investidores e profissionais do mercado de capitais em geral, não representando recomendações para e/ou solicitações de compra e venda de qualquer valor mobiliário. Eles são baseados unicamente em informações públicas (disponíveis nos sites CVM e B3, sites de RI das companhias que fazem parte do estudo, e demais sites que disponibilizam estimativas de preço alvo de analistas de sell-side) estando, portanto, sujeitos a mudanças fora do controle da MZ.