Nessa semana encerrada em 7/8, as empresas Klabin, Multiplan, Suzano, PetroRio e Iguatemi foram os destaques positivos pela grande redução dos respectivos Gaps de Valor iQ (GViQ), ou seja, adicionaram mais VALOR aos seus ACIONISTAS. As empresas Aura Minerals, Locaweb, Alpargatas, Totvs e Klabin foram as que apresentaram maior crescimento do market cap. Baixe aqui a planilha com os cálculos do Índice/Gap de Valor, Market Cap potencial e Preço de Ação potencial para zeramento do Gap de Valor.
O gráfico jacaré evidencia os movimentos do GViQ que propiciaram adição ou diminuição de valor aos investidores no período de 31/7 a 7/8/2020. Duas empresas (Suzano e Afya) assumiram a posição de empresa-estrela essa semana, cujos logotipos estão ressaltados na imagem abaixo.
Gráfico Jacaré
Adição e Diminuição de Valor aos Acionistas (31/7 a 7/8/2020)
Em termos de redução ou aumento de GViQ, as companhias Klabin (+14,6pp), Multiplan (+13,7pp), Suzano (+13,4pp), PetroRio (+10,6pp), Iguatemi (+10,3pp), EZTEC (+8,3pp), Rumo (+7,5pp), CCP (+7,0pp), Trisul (+7,0pp) e São Martinho (+6,6pp) foram os destaques positivos dessa semana, enquanto Vasta (-11,7pp), Gerdau (-11,1pp), Ferbasa (-10,5pp), CSN (-10,3pp), Cosan (-9,4pp), Usiminas (-9,2pp), Cogna (-8,4pp), Marisa (-7,7pp), Duratex (-7,6pp) e Vale (-7,5pp) foram os destaques negativos do período.
Cinco empresas merecem destaque nessa semana pelo crescimento significativo do seu IViQ: Alpargatas (+23,6%), Cia Hering (+23,4%), C&A (+23,4%), Totvs (+22,2%), Aura Minerals (+21,9%). Em termos de crescimento do market cap os destaques positivos foram: Aura Minerals (+21,5%), Locaweb (+14,6%), Alpargatas (+11,9%), Totvs (+11,4%) e Klabin (+11,4%).
Heat Map de Valor e Gaps
Setores que Ganharam/Perderam do Ibov (-0,1%) e Valor a Capturar aos Acionistas (7/8)
O comportamento das companhias em termos de adição ou perda de valor aos investidores fica evidenciado nos indicadores IViQ e GViQ (que expurgam os movimentos gerais de alta e baixa nos preços das ações). Os segmentos que mais ganharam do Ibov (-0,1%) nessa semana foram Tecnologia (+9,2pp), Papel & Celulose (+8,6pp), Properties & Shoppings (+7,8pp), Vestuário & Calçados (+6,0pp) e Logística (+3,8pp), enquanto os que mais sofreram foram Real Estate - Média/Alta (-4,1pp), Telecomunicações (-4,0pp), Real Estate - Econômico (-3,2pp), Educação (-2,8pp) e Concessões & Estacionamento (-2,5pp). Merecem destaque:
1) Properties & Shoppings: a São Carlos continuou na liderança desse segmento com o maior IViQ (2,12) em 7/8, registrando estabilidade em relação a 31/7 e com seu market cap permanecendo em R$2,3 bilhões, maior em +0,1pp em relação à variação do Ibov na semana (-0,1%). Todas as demais empresas desse segmento evoluíram em relação à São Carlos no quesito adição de valor aos acionistas, e diminuíram os seus respectivos GViQs em relação à empresa-estrela, sendo que as mais beneficiadas foram Multiplan (+13,7pp), Iguatemi (+10,3pp) e CCP (+7,0pp). Atualmente, não estão no “bolso dos respectivos acionistas” do setor de Properties & Shoppings um montante de R$19,0 bilhões em potencial de valor de mercado, equivalente a 37% do total corrente das oito empresas integrantes. O conjunto dessas companhias ganhou +7,8pp em relação ao desempenho do Ibov (-0,1%) no período.
2) Vestuário & Calçados: a Alpargatas prosseguiu como líder inconteste desse segmento com o maior IViQ (42,67) em 7/8, com um crescimento de +23,6% em relação a 31/7, enquanto seu market cap evoluiu +11,9% (para R$19,0 bilhões), superando em +12,0pp a variação semanal do Ibov (-0,1%). Todas as demais empresas desse segmento perderam em adição de valor aos acionistas relativamente à Alpargatas, e aumentaram os respectivos GViQs em relação à empresa-estrela, sendo que as mais impactadas foram Marisa (-7,7pp), Arezzo (-6,4pp) e Grupo Soma (-4,7pp). Atualmente, não estão no “bolso dos acionistas” do setor de Vestuário & Calçados um montante de R$58,7 bilhões em potencial de valor de mercado, equivalente a 65% do total corrente das 12 empresas integrantes. O conjunto dessas companhias ganhou +6,0pp em relação ao desempenho do Ibov (-0,1%) no período.
3) Educação: a entrada de Afya e Vasta (que recentemente concluiu seu IPO na Nasdaq) alterou significativamente o posicionamento das empresas nesse segmento. A Afya assumiu a liderança com o maior IViQ (37,11) em 7/8, um aumento +13,3% em relação a 31/7, enquanto seu market cap cresceu +6,6% (para R$13,5 bilhões), evolução de +6,7pp em relação à variação semanal do Ibov (-0,1%). Todas as demais empresas desse segmento perderam em valor aos acionistas, e aumentaram os respectivos GViQs em relação à empresa-estrela, sendo que as mais impactadas foram Vasta (-11,7pp), Cogna (-8,4pp) e Ânima (-6,8pp). Atualmente, não estão no “bolso dos acionistas” do setor de Educação um montante de R$38,2 bilhões em potencial de valor de mercado, equivalente a 76% do total corrente das seis empresas integrantes. O conjunto dessas companhias perdeu -2,8pp em relação ao desempenho do Ibov (-0,1%) no período.
O gráfico radar posiciona as 176 empresas (com a inclusão de Afya, Vasta, d1000 e Quero-Quero) agrupadas em 23 setores. As companhias-estrela, que possuem o maior Índice de Valor iQ (IViQ), encontram-se na linha de 100% do seu market cap potencial para 7/8. As demais companhias estão localizadas em suas respectivas percentagens potenciais de seus market caps. Nessa semana, Suzano e Afya assumiram a posição de empresa-estrela nos respectivos segmentos.
Gráfico Radar
Percentual do Market Cap Potencial e Valor aos Acionistas (7/8)
Planilhas, materiais educacionais e vídeos:
1) Baixe aqui a planilha completa com todos os cálculos e gráficos (radar, jacaré e heat map) de 7/8/2020 (176 empresas)
2) Baixe aqui o Sumário Executivo para Conselheiros de Administração de 7/8/2020 (176 empresas)
3) Baixe aqui a apresentação detalhando racional e a metodologia de cálculo do Índice/Gap de Valor (IViQ/GViQ) e do Índice de Reputação Corporativa (IRiQ, incluindo o novo NPS do Investidor)
4) Assista ao vídeo com a LIVE sobre racional e a metodologia de cálculo do Índice/Gap de Valor (IViQ/GViQ) e do Índice de Reputação Corporativa (IRiQ, incluindo o novo NPS do Investidor)
5) Assista ao vídeo com o analista e sócio da Geribá demonstrando como “zerar” o Gap de Valor e qual o racional do preço potencial da ação
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Até a próxima semana.
Rodolfo Zabisky
+55 (11) 98591-9685
Ressalva: os indicadores e gaps aqui apresentados têm por finalidade prover informações ao mercado em geral e não representam recomendações para e/ou solicitações de compra e venda de qualquer valor mobiliário. Eles são baseados unicamente em informações públicas (sites CVM e B3, sites de RI das companhias e sites que disponibilizam estimativas de preço alvo de analistas) estando, portanto, sujeitos a mudanças.