Nessa semana encerrada em 24/7, as empresas Oi, Camil, B2W Digital, Wilson Sons e BrasilAgro foram os destaques positivos pela grande redução dos respectivos Gaps de Valor iQ (GViQ), ou seja, adicionaram mais VALOR aos seus ACIONISTAS. As empresas WEG, Oi, IMC (com uma oferta de ações), Banco Inter e Hermes Pardini foram as que apresentaram maior crescimento do market cap . Baixe aqui a planilha com os cálculos do Índice/Gap de Valor, Market Cap potencial e Preço de Ação potencial para zeramento do Gap de Valor.
O gráfico jacaré evidencia os movimentos do GViQ que propiciaram adição ou diminuição de valor aos investidores no período de 17/7 a 24/7/2020. Quatro empresas assumiram a posição de empresa-estrela essa semana, cujos logotipos estão ressaltados na imagem abaixo.
Gráfico Jacaré
Adição e Diminuição de Valor aos Acionistas (17/7 a 24/7/2020)
Em termos de redução ou aumento de GViQ, as companhias Oi (+19,4pp), Camil (+12,9pp), B2W Digital (+10,7pp), Wilson Sons (+8,8pp), BrasilAgro (+8,6pp), Restoque (+8,6pp), AmBev (+8,1pp), Suzano (+4,6pp), Banco Inter (+4,3pp) e Cosan (+3,5pp) foram os destaques positivos dessa semana, enquanto TIM Brasil (-24,5pp), Estapar (-18,4pp), Cogna (-17,9pp), AES Tietê (-10,8pp), Helbor (-10,6pp), CCP (-10,1pp), Marisa (-9,2pp), Ourofino (-9,1pp), Telefônica (-8,8pp) e Cyrela (-8,5pp) foram os destaques negativos do período.
Cinco empresas merecem destaque nessa semana pelo crescimento significativo do seu IViQ: Oi (+33,5%), Banco Pan (+18,5%), WEG (+17,3%), Banco Inter (+15,7%) e Springs Global (+13,2%). Em termos de crescimento do market cap os destaques positivos foram: Oi (+35,9%), IMC (+18,1%), turbinada com R$384 milhões decorrentes de uma oferta primária de ações, WEG (+14,8%), Banco Inter (+7,3%) e Hermes Pardini (+6,2%).
Heat Map de Valor e Gaps
Setores que Ganharam/Perderam do Ibov (-0,5%) e Valor a Capturar aos Acionistas (24/7)
O comportamento das companhias em termos de adição ou perda de valor aos investidores fica evidenciado nos indicadores IViQ e GViQ (que expurgam os movimentos gerais de alta e baixa nos preços das ações). Os segmentos que mais ganharam do Ibov (-0,5%) nessa semana foram Bens Industriais & Equipamentos (+12,7pp), Papel & Celulose (+5,2pp), Alimentos & Bebidas (+3,8pp) e Tecnologia (+2,3pp), enquanto os que mais sofreram foram Aviação (-7,1pp), Educação (-6,5pp), Properties & Shoppings (-5,7pp) e Real Estate - Econômico (-5,6pp). Merecem destaque:
1) Bens Industriais & Equipamentos: a WEG continuou na liderança inconteste desse segmento com o maior IViQ (77,78, similar ao das melhores empresas de tecnologia) em 24/7, registrando um acréscimo de +17,3% em relação a 17/7, enquanto seu market cap cresceu +14,8% (para R$140,0 bilhões), maior em +15,3pp em relação a evolução do Ibov (-0,5%). Todas as demais empresas desse segmento ficaram aquém da WEG em adição de valor aos acionistas, e aumentaram os respectivos GViQ em relação à empresa-estrela, sendo que as mais impactadas foram Embraer (-5,0pp) e Marcopolo (-2,5pp). Atualmente, não estão no “bolso dos respectivos acionistas” do setor de Bens Industriais & Equipamentos um montante de R$63,1 bilhões em potencial de valor de mercado, equivalente a 39% do total corrente das nove empresas integrantes. O conjunto dessas companhias ganhou +12,7pp em relação ao desempenho do Ibov (-0,5%) no período.
2) Telecomunicações: a Oi assumiu a liderança ("empresa-estrela") desse segmento com o maior IViQ (5,37) em 24/7, com um crescimento de +33,5% em relação a 17/7, enquanto seu market cap evoluiu +35,9% (para R$9,8 bilhões), maior em +36,4pp em relação a evolução do Ibov (-0,5%). As demais empresas duas empresas perderam em valor aos acionistas relativamente à Oi, e aumentaram os respectivos GViQ em relação à empresa-estrela, sendo que as mais impactadas foram Tim Brasil (-24,5pp) e a Telefônica (-8,8pp). Atualmente, não estão no “bolso dos respectivos acionistas” do setor de Telecomunicações um montante de R$18,8 bilhões em potencial de valor de mercado, equivalente a 15% do total corrente das três empresas integrantes. O conjunto dessas companhias perdeu -1,6pp em relação ao desempenho do Ibov (-0,5%) no período.
3) Logística: a Santos Brasil continuou na liderança desse segmento com o maior IViQ (14,38) em 24/7, mesmo com um decréscimo de -12,3% em relação a 17/7, enquanto seu market cap reduziu -6,4% (para R$3,6 bilhões), aquém -5,9pp em relação a evolução do Ibov (-0,5%). Todas as demais empresas desse segmento superaram a Santos Brasil em adição de valor aos acionistas, e reduziram os respectivos GViQ em relação à empresa-estrela, com as evoluções mais relevantes para Wilson Sons (+8,8pp) e Cosan Logística (+3,5pp). Atualmente, não estão no “bolso dos respectivos acionistas” do setor de Logística um montante de R$30,0 bilhões em potencial de valor de mercado, equivalente a 50% do total corrente das sete empresas integrantes. O conjunto dessas companhias perdeu -3,9pp em relação ao desempenho do Ibov (-0,5%) no período.
O gráfico radar posiciona as 171 empresas agrupadas em 23 setores. As companhias-estrela, que possuem o maior Índice de Valor iQ (IViQ), encontram-se na linha de 100% do seu market cap potencial para 24/7. As demais companhias estão localizadas em suas respectivas percentagens potenciais de seus market caps. Nessa semana, Oi, Camil, CCR e Hapvida assumiram a posição de empresa-estrela nos respectivos segmentos.
Gráfico Radar
Percentual do Market Cap Potencial e Valor aos Acionistas (17/7)
Planilhas, materiais educacionais e vídeos:
1) Baixe aqui a planilha completa com todos os cálculos e gráficos (radar, jacaré e heat map) de 24/7/2020
2) Baixe aqui o Sumário Executivo para Conselheiros de Administração de 24/7/2020 (171 empresas)
3) Baixe aqui a apresentação detalhando racional e a metodologia de cálculo do Índice/Gap de Valor (IViQ/GViQ) e do Índice de Reputação Corporativa (IRiQ, incluindo o novo NPS do Investidor)
4) Assista ao vídeo com a LIVE sobre racional e a metodologia de cálculo do Índice/Gap de Valor (IViQ/GViQ) e do Índice de Reputação Corporativa (IRiQ, incluindo o novo NPS do Investidor)
5) Assista ao vídeo com o analista e sócio da Geribá demonstrando como “zerar” o Gap de Valor e qual o racional do preço potencial da ação
Comentários, dúvidas, sugestões, inclusão de empresas? Escreva para a gente no e-mail ou WhatsApp na assinatura abaixo.
Até a próxima semana.
Rodolfo Zabisky
+55 (11) 98591-9685
Ressalva: os indicadores e gaps aqui apresentados têm por finalidade prover informações ao mercado em geral e não representam recomendações para e/ou solicitações de compra e venda de qualquer valor mobiliário. Eles são baseados unicamente em informações públicas (sites CVM e B3, sites de RI das companhias e sites que disponibilizam estimativas de preço alvo de analistas) estando, portanto, sujeitos a mudanças.